S&P 500 в настоящее время торгуется почти на 90% выше своей долгосрочной медианы, что является самым высоким показателем в истории.
За исключением только 1929, 2000 и 2007 годов, все остальные крупные крахи рынка произошли с оценками на уровнях ниже, чем они есть в настоящее время. 
Крах рынка — это” эмоционально " обусловленный дисбаланс спроса и предложения.
В условиях рыночного краха количество желающих «продать “значительно превосходит количество желающих „купить“. Именно в эти моменты цены резко падают, поскольку „продавцы “снижают уровни, на которых они готовы сбросить свои акции в отчаянной попытке найти “покупателя».” Это не имеет никакого отношения к основам. Это сугубо эмоциональная паника, которая в конечном счете отражается резкой девальвацией фундаментальных показателей рынка. Как аналогия, независимо от того, насколько тщательно изучается смертельная автокатастрофа, в будущем все равно будут другие смертельные автокатастрофы, даже если удастся избежать ошибок, вызвавших предыдущие аварии.”

( Читать дальше )